年化收益率怎么算？持有半年赚 20% 不等于年化 20%

一、两个数回答两个问题

• 总收益率：(期末价值 + 期间收益 − 期初投入) ÷ 期初投入。回答「这段时间赚了多少」。
• 年化收益率：把总收益折算成「一年」的比率。回答「这笔钱的效率有多高」。

1 万元持有 180 天变成 1.2 万元：

口径	结果
总收益率	20.00%
年化（单利）	40.56%
年化（复利）	44.73%
持有年限	0.49 年

同一笔交易，三个数字。哪个都对，只是回答的问题不同。横向比较不同期限的产品，只能看年化；看自己赚了多少钱，看总收益。

二、单利和复利差在哪

• 单利年化 = 总收益率 ÷ 持有年数。简单，但假设收益不再投入。
• 复利年化 = (1 + 总收益率) ^ (1 ÷ 持有年数) − 1。假设收益继续滚动。

持有 180 天的 20%：单利 40.56%、复利 44.73%，差 4 个多百分点。持有期越长差距越大，超过 1 年尤其明显。

怎么选：持有几个月，两者差别很小，用单利够用；持有 3 年以上、且收益会继续投入，复利口径更贴近真实回报。和平台对数据时，两边口径要一致，否则永远对不上。

三、分红和利息必须算进去

总收益里应该包含期间收到的所有现金分红和利息，否则会低估回报。1 万元、180 天、期末 1.2 万元、期间还收了 500 元分红：

• 总收益变成 25%
• 年化（单利）50.69%，年化（复利）57.22%

一种情况例外：如果分红已经用于再投资、并已经体现在期末价值里，就别重复计入。

四、和平台显示的数值对不上？查这三处

1. 折算方式不同：平台可能按复利、也可能按自然日 365/366 天折算；
2. 费用没扣：管理费、申赎费、托管费，平台显示的多是费后收益；
3. 分红没填：你填的是当前市值（已含分红再投），却还在「期间收益」里又加一遍。

三处对齐后，两个数字通常会接近。差得离谱时，先怀疑投入金额或日期填错。

五、一个必须记住的前提

年化是折算，不是承诺。持有 180 天赚 20%，年化 44.73% 只说明这半年的效率，不代表接下来半年还能赚 20%。短期高收益折算出的年化通常不可持续——这是「年化」这个词最容易被误读的地方。

六、直接算

→ 投资回报率计算器：总收益率、单利/复利年化、分红计入一次算清

→ 复利计算器：长期滚动的终值与逐年明细

→ IRR / NPV 计算器：多笔现金流进出的真实内部收益率

延伸阅读：7 日年化是什么？短期年化的三个幻觉——7 日年化、万份收益与业绩比较基准的口径陷阱。