7 日年化是什么？短期年化的三个幻觉

一、幻觉一：折算公式没错，错的是把它当预期

年化换算本身是纯数学：10000 元 30 天赚到 10300 元，总收益 3%，折成年化就是单利 36.50%、复利 43.28%。

数字没错，错的是读法。36.50% 的真实含义是「未来 11 个月，每个月都再赚 3%」——月月 3% 持续一年是 (1.03)¹² − 1 = 42.58%，而没有任何低风险产品能做到这一点。

同样的换算，90 天赚 5% 折出 20.28%：看着不高了，但同样要求后面三个季度都保持这个速度。折算公式是诚实的，「折算值=预期」这个跳跃才是幻觉。

二、幻觉二：7 日年化 ≠ 万份收益 ≠ 你的收益

货币基金有两个并存口径，经常被混着读：

口径	含义	特点
7 日年化	最近 7 天平均收益折算成年化	窗口短、波动大，适合横向比较
万份收益	每 1 万份当天实际赚到的元数	真金白银，但只反映一天

两者的换算关系：7 日年化 2.3% ≈ 万份收益 0.63 元/天（10000 × 2.3% ÷ 365）。也就是说 1 万元放进去，一天的真金白银是六毛三分钱。

7 日年化会「突然跳高」：窗口只有 7 天，基金经理兑现一笔浮盈，单日收益的尖峰会在 7 日平均里被放大成好看的年化读数。看到 7 日年化从 2% 跳到 4%，先看万份收益有没有对应的尖峰——通常那是一次性的，不是新常态。

它只回答「最近一周怎么样」，对未来一年的预测力接近于零。

三、幻觉三：把「业绩比较基准」当承诺

• 理财产品的「业绩比较基准」：是管理人设定的参考目标，不是承诺。资管新规之后，不允许再宣传「保本保收益」，预期收益率这种说法本身就已退场；
• 基金的「近 1 年年化 15%」：只反映那一年行情。两只基金一只写「近 1 年 15%」、另一只写「近 3 年年化 8%」，区间不同根本不可比；
• 保险演示的 IRR：要看现金流的完整周期，宣传页往往只展示最理想的那一段。

监管要求这些数字必须标注「不构成收益承诺」，但排版上它永远是最醒目的那个——读的人要自己完成这层降权。

四、三个对照动作

比较任何两个收益数字之前，先做三件事：

1. 统一口径：单利还是复利、按 365 还是 366 天折算——两个口径对短期收益能差 1.6 个百分点；
2. 统一区间：近 1 年对近 1 年，成立以来对成立以来；
3. 扣费后再比：管理费、申赎费、销售服务费直接体现在净值里，含费金额与净值的混用会系统性偏差。

具体的换算公式与完整算例（含分红处理）在另一篇文章里：年化收益率怎么算？持有半年赚 20% 不等于年化 20%——两篇配合读，公式在那边、防坑在这边。

五、直接算

→ 年化收益率计算器：输入本金、现值、天数与分红，同时给出单利与复利年化

→ 复利计算器：把「月月 3%」这种假设放进复利公式，看看它意味着什么

→ 百分比计算器：占比与涨跌幅的换算